マーケットレポート（weekly）

＜2024年11月19日＞

【原油マーケット】

↓米国でハリケーンが石油製品供給に悪影響を及ぼすとの懸念が後退したことを背景に、売りが優勢となったこと。
↓中国で発表された10月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比の伸びが前月から縮小したほか、同卸売物価指数（PPI）も低下。前週に中国当局が発表した経済政策に市場が期待するような消費刺激策が含まれなかったこともあり、中国経済の不振が続くとの見方が意識されたこと。
↓東京外国為替市場で円が対ドルで下落したことで、円建てで取引される国内原油先物の割安感に着目した買いが優勢となったこと。
↓国際エネルギー機関（IEA）が公表した石油市場リポートで、9月の世界の石油備蓄量が1月以来の低水準だったと報告。世界の石油需要見通しについて、24年は需要見通しを1億280万バレル、供給見通しを1億290万バレルとした。25年の需要見通しは日量1億380万バレル、供給見通しは1億500万バレルとし、前月から据え置いた。また、週間の米石油在庫統計では原油在庫が市場予想以上に増え、需給の緩みも意識された。

【ＬＰＧマーケット】

中東マーケット

↓原油価格とともに下落。
↓サプライヤーが12月積みブタン付きカーゴを2カーゴに対して販売応札を発表し、供給猶予感が感じ取れたこと。また、極東価格とCPの値差が縮まり、ターム購入者は転売を検討しやすい環境にあり、売り手の声が強くなったこと。
↑サウジアラムコからプロパン出荷量が限定されるような動きが見られ、プロパン価格の下支え要因となっていること。

米国マーケット

相場週間平均：$405.08米国指標の情報はこちら（会員専用）
↓プロパン・ブタン共に下落。
↑先週発表された米国プロパン在庫は、米国国内の需要増加・生産減量により、▲2.1mil bblの取り崩しで発表され、全米在庫は98.4mil bblに減量。過去5年同時期平均対比9％増加。
↑極東マーケットの下落から米国-極東マージンは下落基調ではあるものの、フレートの弱さから、サプライヤーマージンの売り唱えが強い状況。

欧州マーケット

↓プロパン・ブタン共に下落した。
↑米国カーゴの極東デリバリー価格よりも欧州デリバリー価格の方が経済性優位の環境下、市場では活発な取引が見られた。
↑ブタンはナフサ対比89％程度まで下落したことも原料用ブタン需要を下支えした。

アジアマーケット

↓プロパン・ブタン共に下落。
↓11月米国出荷量が増加しており、12月極東着カーゴの供給量が多く見こまれており、また、中国勢からの需要も低迷していることが、マーケット下落を誘発。
↓今年は、プロパン価格の絶対値が下落すれば、中国PDHのコストが下がり、買い気が再び聞こえてくるマーケットであったが、ここ数週間は購入意欲が聞こえてこない状況。
↑日韓勢は12月の購入は完了したと見られているものの、ラニーニャ現象影響により、1月以降追加の購入が発生する可能性がある。

フレート、バンカーマーケット

フレートマーケット

↑米国船市況について、先週対比足元のアーブは縮小しているものの、カーゴのタイト感が減退していることにより、サプライヤーマージンの売り唱えよりも船主の売り唱えが強い状況で、マーケットを引き上げている。一方で、中東船市況については中東配船必須の船が複数隻おり、上値をおさえている状況。また、12月のサウジアクセプタンスが週末に発表されたばかりで今週以降インド勢・中東サプライヤー勢から船需要が聞かれる蓋然性が高く、上値をおさえる船がはけていくことで船供給量が限定していき、中東市況も上昇基調が形成することが想定される。
また、足元復路パナマ費用が増加しており、極東マーケットが上昇することとなれば、船マーケットも上昇しやすい傾向となる。

11月18日時点におけるＡＥフレート想定値は、P　9,800円/ｔ、B　8,600円/ｔ。

バンカーマーケット

バンカー相場(LSMGO)は $669.00で始まり、 $658.00で週を終えた。

先物マーケット

【価格推移】

サウジCP推移表

2024年11月CPは以下の通りです($/MT)。
プロパン$635/MT(前月比+$10）、ブタン$630/MT(前月比+$10)
A/L （10月1日～31日平均、$75.503）の熱量換算比は、P: 101.7% (前月比+0.7%) 、B: 102.3% (前月比+0.8%)。
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