マーケットレポート（weekly）

＜2024年7月8日＞

【概要】

先週の原油先物相場は、 BRENT、WTIともに上昇した。 （BRENT −$0.06 WTI −$0.22 )
8 月CP先物は $591 で始まり、 $593 で取引を終えた。

【原油マーケット】

BRENT週間推移 : $86.60 → $86.54 WTI週間推移 : $83.38 → $83.16

マーケットの上昇材料は①ガザで、イスラエルとイスラム組織ハマスとの戦闘が続く中、ハマスへの連帯を示すレバノンのイスラム教シーア派ヒズボラがイスラエルに対する攻撃を強化しており数週間以内に本格衝突に発展する可能性もあると報じられたこと②米国ハリケーンシーズンの到来を受け、「ベリル」の主に米メキシコ湾岸付近の石油関連施設への影響が供給不安をあおっていることなど。下落材料は①ロイター通信の独自調査によると、6月のOPECの産油量が前月比で日量7万バレル増加したと発表。②ガザにおけるイスラエルとイスラム組織ハマスの停戦交渉が進展するとの見方が広がったこと③前週月曜日にWTIが2か月半ぶりの高値を付け、利確のための売りが入りやすい環境であったことなど。

【ＬＰＧマーケット】

中東マーケット

CP発表を目前に先物CPの売買は流動性に欠き、横ばいの値動きとなった。6月はサウジアラビア国内の電力需要が増加し、電力燃料用の天然ガス生産が加速したことでLPGの生産も付随して増加。一方で石化需要も増加していたものの。LPG対比エタンの方が原料として採算が良いため、エタンが石化原料に選ばれやすく、LPGはエネルギー全体の消費バランスをとるために輸出制限をかけていたとみられる。7月以降もこのような状況が続くとは考えにくく、供給不足感は現れないと思料。

欧米マーケット

相場週間平均：$442米国指標の情報はこちら（会員専用）
<米国>プロパンは下落し、ブタンは上昇した。先週発表された米国プロパン在庫は前週比230万バレル増の累計7,584万バレル（609万トン）となった。
米国祝日のためEIA全米在庫統計発表なし。原油の若干の上昇を反映した極東価格・米国FOB価格となり、米国-極東間マージン幅は変わっていないものの、スポットカーゴ供給量が限定されているため、ターミナルフィーでプレミアムがつき、且つカーゴ数が減少した分船需要も減少⇒米国フレート市況が下落しており、サプライヤーの売り唱え(ターミナルフィーのマージン)が上昇している。但し、生産量は弛みなく増加しているため、原油価格が落ち着きを見せれば、堅調な在庫積み上げを反映した安価な価格評価へ補正されると想定。

<欧州>プロパン、ブタンともに上昇した。
原油上昇によって若干の上昇をみせたものの、プロパン・ブタン共に先週中買い手の声は聞こえておらず、クラッカーの稼働率も昨年レベルの低水準に戻りつつあり、下落基調が醸成されている。

アジアマーケット

プロパン、ブタンともに上昇した。
原油価格につられて若干の上昇を見せた。前週の原油急騰の影響により、極東価格が季節的不需要期にもかかわらず、大きく上昇したため、特に中国PDH勢からの買い気は後退している。一方で、中国勢が買い付けを行う一部中東産油国で、6月にガスフィールドのメンテナンスを開始したため、足元出荷量が減少しているが、このメンテナンス長引けば物理的な供給不足感がが醸成され、価格上昇要因となることも考えられる。

フレートマーケット

フレートは $66.071 で始まり、 $63.143 で週を終えた。
中東では船供給過多であったものの、先週一気に7月積み出しカーゴ向けに成約が続き、船が決まっていない7月カーゴは残すところあと1-2件とみられ、船・カーゴ数は略バランスと思料。米国に関して、先週中成約は数件聞かれたものの、未だに船需要に対して供給が多い状況。更にはハリケーン「ベリル」がHoustonに接近しており、チャネルクローズとなっていることから、成約は控えられ、積み出しカーゴ数は更に減少していくものと思料。

8日時点における当社の中東・米国合成フレート想定値は、P　11,300円/ｔ、B　9,900円/ｔ。

バンカーマーケット

バンカー相場(LSMGO)は $766 で始まり、 $760 で週を終えた。

先物マーケット

【価格推移】

サウジCP推移表

2024年7月CPは以下の通りです($/MT)。
プロパン$580/MT(前月比±$0）、ブタン$565/MT(前月比±$0)
A/L （6月1日～30日平均、$85.426）の熱量換算比は、P: 82.8% (前月比+0.5%) 、B: 81.8% (前月比+0.5%)。
過去のCP推移はこちらをクリックしてください。

ANSI (旧 北海価格)・アルジェリア価格

7月の旧北海価格及びアルジェリア価格は、以下の通りです($/MT)。
ANSI (旧 北海価格)
プロパン: 535.0 ブタン: 473.0
アルジェリア価格
プロパン: 550.0 ブタン: 500.0